今天我们来聊一聊逆回购。

国庆节后一周，央行公开市场将有3200亿逆回购到期。

这是大家在新闻媒体中可获取到的信息，那么这个逆回购又是什么意思呢？

央行逆回购，简单来讲就是央妈拿手中的钱向商业银行购买有价证券，并在购买时约定未来特定日期会将这次买入的有价证券再卖给商业银行交易。

这样一来，央妈开展逆回购，就是央妈把钱借给商业银行，而这些钱就会通过商业银行流入市场，市场上的钱多了，不缺钱花的商业银行也不用高息去借其他机构的钱，市场贷款利率就会降低。一定程度上代表货币政策宽松。

不过即便是逆回购，我们也说过，是有到期日的，到日子是需要还钱的，届时商业银行还是要把这笔借来的钱还给央妈并支付相应利息。

那么当资金又回到央妈手中时，市场上的钱势必又会紧张，此时央妈是继续采取逆回购操作，金额大于到期的，逆回购时间是缩短还是拉长？还是不再进行逆回购，就受到很多投资者或机构的关注了。

因为当市场一段时间内逆回购净投放持续减少萎缩，货币政策立场就会发生变化。

比如说，目前国家基调是降杠杆，那么央妈通过公开市场操作，锁短放长，提高了银行短期资金借贷成本，就能很好达到了去杠杆的目的。

比如说，之前银行间市场利率很低，即便靠隔夜拆借资金加杠杆，也能获得不错收益，但现在不行了，短期流动性紧张，市场利率抬升，当投资收益率低于借贷利率时，借的越多，亏得也就越多，于是机构被迫去杠杆。

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